千亿“眼科龙头”遇信任大考，谁在“骗保”神经病院？

作家｜孙梦圆

剪辑丨于婞

开头 | 野马财经

尔眼科（300015.SZ）堕入了 “神经病院骗保” 的旋涡。

2月初，据《新京报》拜谒，湖北襄阳、宜昌多神经病院涉嫌以费入院、费接送诱患者，编造诊疗诱拐医保资金，国卫健委赶紧组织拜谒。股权穿透发现，涉事的襄阳恒泰康病院(下称 “襄阳恒泰康”)现实贬抑东说念主，为尔眼科实控东说念主陈邦，干系主体尔医疗投资集团也因此冲上热搜。

2月6日，尔眼科发布声明称，“襄阳恒泰康由其病院处置团队筹画。尔医疗投资不参与襄阳恒泰康的日常筹画处置”“公司及现实贬抑东说念主陈邦先生永远坚捏依律例筹画。”

7日，尔眼科面暗示，关于媒体深切的部分精神科病院涉嫌非法收、套取医保资金等问题，尔眼科已关心到国关联部门正在开展的拜谒，坚硬救援照章依规查清事实。

浙大城市学院训诫、城市智库委员会常务秘书长林先平暗示，从监管层面看，精神科因医保依赖、监管难度大已成为审查域，眼科、康复、慢病处置等同类赛说念将迎严格的穿透式监管。将来，多层股权的民营医疗集团将濒临实控东说念主累赘压实、医保智能监控升等监管措施，行业正迎来 “规先” 的转型拐点，惟有均衡老本率与医疗骨子，能已毕可捏续发展。

值得认真是是，这并非尔眼科次堕入 “骗保” 争议。此前 “网易清流使命室” 曾报说念，尔眼科通过湖南眼公益基金会，以眼病等公益款式投放资金，终回流至多关联子公司，形成资金闭环。

二市集上，尔眼科的股价早已跌回6年前水平。轨则2026年2月6日收盘，公司股价报收于11.07元/股，当日下落3.82，总市值缩水至1032亿元。相较于其在2021年创下的42.25元/股的历史点，股价累计跌幅已达约73.8。

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尔眼科被指 “骗保” 冤枉吗?

2025年12月，《新京报》记者以应聘护工款式卧底拜谒湖北襄阳宏安神经病病院、宜昌夷陵康宁神经病病院，拜谒发现，襄阳多神经病病院存在将精神的普通东说念主收入院、编造病情以诱拐医保基金的情况。其中，襄阳恒泰康某医师在阐发某村民精神问题后，仍明确暗示可为其编造精神并办理入院。针对这系列问题，2月3日，湖北襄阳市卫健委已缔造使命班起底排查，旦核实干系情况，将照章从严从速处理。

精神卫生诊疗度依赖医保，入院各人筹资占比七成，部分民营机构医保依赖度接近，逐利冲动与监管难度叠加，易激发编造诊疗、非法入院等问题。

不外，跟着事件捏续发酵，在上述报说念中提到的襄阳恒泰康，其股权关联情况也引来了关心。

据天眼查信息，尔眼科实控东说念主陈邦通过尔医疗投资集团有限公司，障碍捏有襄阳恒泰康病院59.03股权及表决权，是襄阳恒泰康病院的现实贬抑东说念主。

图源：天眼查

对此尔眼科恢复蚌埠锚索钢绞线，称该公司为尔医疗投资集团有限公司与其他社会老本资拓荒的四子公司，不属于尔眼科上市公司并报表范围。动作投资东说念主之，陈邦并不径直参与襄阳恒泰康的筹画处置。

声明还提到，在现存股权及业务体系中，尔眼科与恒泰康康复医疗集团偏执下属机构不存在股权贬抑、业务关联或筹画处置关系。

“昆玉公司”骗保，尔眼科真能“抛清”吗？

据襄阳恒泰康大激动湖南恒泰康康复医疗产业发展有限公司官网，该公司缔造于2016年5月，是尔医疗投资集团控股的集康复医疗、科研学术、保健为体的大型康复连锁病院集团，旗下有20连锁康复病院，其中 16 为神经病病院，累计康复出院患者3500 东说念主。

据“凤凰网《风暴眼》”报说念，湖南恒泰康的董事长张跃文，同期身兼尔眼科党委文书、尔医疗投资集团总裁数职；而湖南恒泰康在干系平台的简介中，径直将尔眼科称作“昆玉单元”。

尔眼科在7日的恢复中暗示，动作激动，陈邦董事长照旧督促现实筹画襄阳恒泰康病院处置层核查干系情况。此外，尔医疗投资集团将核查股权投资体系，对未现实掌管筹画的投资想法伸开系统规搜检，实时清退非要投资。

图源：罐头图库

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尔眼科系病院曾因骗保被罚

天眼查信息深切，尔眼科本人存在69条风险，包括33条对外担保、1条立案信息、22条开庭公告、110条股权质押及1条法庭公告。2025年10月以来，万州、鸡西、上好尔松辰、瓦房店等多尔系病院，就永别因将非医保表情纳入结算、叠加收费、串换诊疗表情、圭臬收费等非法行动，形成医保基金耗费被处罚。

图源：天眼查

以南昌尔眼科病院为例，据 “信用”平台深切，2026年1月以来，南昌尔眼科病院有限公司因叠加收费、圭臬收费、串换表情、执业范围执业等行动被南昌市西湖区医保局查处，责令归赵医保基金51.5万元，并处以77.24万元罚金。这已是该病院继2025年3月因近似问题被罚后的再次非法。

图源：信用

武汉市中心病院急诊科主任艾芬，因2020年在武汉尔眼科经受白内障手术后右眼视网膜零星，捏续监督该公司非法行动，据其统计，轨则 2024 年4月26日，尔眼科主体共受到行政处罚303例；“信用” 平台深切，仅2025年10月，尔眼科系病院就因骗保等问题被处罚5次。

除了医保非法，尔眼科还曾堕入 “假慈善” 的争议。

2025年9月，钢绞线尔眼科发布数据称，年度捐赠2.17 亿元(含物质)，荣登 “慈善榜・企业榜” 19位。轨则2025年9月，已累计救援公益表情 873 个，公益萍踪普遍宇宙31个省市自区300多个地区。

据 “网易清流使命室” 拜谒，尔眼科公益主要通过湖南眼公益基金会推行，资金主要来自体系内公司。2022-2024年，全资子公司山南视医疗器械流畅三年为大捐赠，三年累计捐赠2.37亿元。上述资金并未流向外部劣势群体，而是形成 “企业捐钱-基金会中转-回流关联病院” 的闭环，被质疑公益资金空转、借公益谋利，尔眼科并未就此作出恢复。

与此同期，尔眼科的筹画景况也在濒临磨真金不怕火。

数据深切，2025年前三季度，公司已毕营业收入174.84亿元，同比增长 7.25；但归母净利润31.15亿元，同比下滑9.76，扣非归母净利润仅同比增长0.2。动作公司中枢业务之的屈光手术，部分地区价钱已从2万元降至1.1万元傍边。

公司曾在客岁7月的投资者相易中暗示，将通过期候迭代对冲价钱压力，以为行业过度内卷赢，国理内卷恰逢当时，病院需保捏定力。

林先平以为，医保依赖域，需从 “医保单依赖” 转向 “医保+私费+商保” 多元收入结构，遁入会诊主不雅强的监管灰地带，聚焦公立掩盖薄弱、时候壁垒的细分赛说念；运营模式需从 “流量驱动” 转为 “价值驱动”，强化质地管控与成本约束。

图源：罐头图库

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陈邦的医疗帝国

说起尔眼科，离不开其创举东说念主陈邦。动作湖南籍退伍军东说念主，陈邦兼具敢闯敢干的买卖特色。退伍后，他曾任职国企、从事椰树椰汁总批发与海南地产投资，却在海南房地产泡沫中遇到钞票大幅缩水。

1997年，陈邦用仅剩的3万元积蓄，通过 “院中院” 模式与公立病院作切入眼科域，依蚁集视搜检、白内障等成例手术积攒了眼科业务的 “桶金”。动作创业搭档，现任尔眼科总裁李力，亦然陈邦的当年战友。

2002年起，陈邦转向自建眼科病院体系，将濒临倒闭的长沙钢厂员工病院阅兵为尔眼科病院，并快速在沈阳、长沙、成皆、武汉等地布局四分院，后续迟缓投入上海、圳等线城市及湖南多地市，开启范围化延迟。轨则2025年上半年，尔眼科领有境内病院355，门诊部240，并在国外布局169眼科中心及诊所。

2009年，尔眼科以 “民营病院IPO股” 的身份登陆创业板，上市初期市值约69亿元，作陪事迹增长，市值度靠拢4000亿元，较上市初期增长近60倍，被市集称为 “眼科茅”。

有了资金注入，2014年起，陈邦初始通过“并购基金”进多元化布局。

天眼查深切，尔医疗涉足买卖地产、售等多个域：贬抑的湖南佳兴投资置业为尔眼科总部大厦业主;障碍贬抑武汉长江保资控股，运营武汉保利文化广场负1至8层及夹层，涵盖端售、餐饮、影院等业态。

陈国脉东说念主还在多公司跨界捏股，除尔眼科、尔医疗投资外，还涉足圣湘生物、盘子女东说念主坊、立诚共创、中创前海老本等，其中中创前海老本实控东说念主为华谊昆玉忠军。

官网深切，中创前海老本2016年7月缔造，由创业板批上市公司董事长联发起，主营股权投资、表情投资，依托创业板 C28 成员企业造 “产业+创业+金融” 产融平台，并研究布局多类基金与金融机构搭建金控平台。另据天眼查深切，陈邦捏有该公司10股权，认缴出资6000万元，为三大当然东说念主激动。

这次卷入风云的神经病院，亦然陈邦在眼科主业以外的跨界布局之。

延迟大幅拓展医疗疆土，但快速扩容捏续磨真金不怕火处置与规水平。2025年半年报深切，公司处置用度15.59亿元，同比增长9.35，主要因筹画范围扩大。

尔眼科坦言，连锁模式便于复制延迟，但辘集扩大后处置难度显耀进步。公司研究完善组织架构与区域处置，明确层职能，强化财务与审计监督，依托数字化保险运营秩序。

轨则2025年上半年末，公司商誉达87.22亿元，占净资产比例40.24。公司暗示已设立全经由风险控，每年进行商誉减值测试，若筹画不足预期将实时计提减值。

不可否定的是，民营医疗有补充各人医疗资源、快乐各样化就医需求，但快速延迟与规理，是民营医疗连锁共同濒临的考题蚌埠锚索钢绞线，行业已从 “比谁延迟快” 转向 “比谁活得稳”。对尔眼科及同类头部机构而言，真确需要诊疗的不仅仅医保规模，是从范围先转向规先、质地先的底层发展逻辑。你以为尔眼科是否应该诊疗延迟策略？商酌区留言吧!